| 瑞萬通博基金-綠色債券基金 |
| 總代理人 |
瀚亞證券投資信託股份有限公司 |
| 基金核准代號 |
A000700042 |
| 基金種類 |
固定收益型/一般型(未設定條件) |
| 基金核准日期 |
2011/02/24 |
| 投資策略類型 |
國際規範
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| 投資目標與衡量標準 |
本基金旨在透過投資綠色債券，以實現具吸引力的投資報酬，並以永續投資為目標，最大限度地為減緩氣候變遷及保護環境做出貢獻。境外基金機構認為氣候變遷對投資人而言係一種真正財務風險，而投資綠色債券係緩解氣候變遷之有效手段。綠色債券市場具多樣性，且根據市場週期而有不同表現，這將使主動型投資人可從中獲益。市場價格並非總是反映基本面，而係提供相對價值機會。積極將ESG風險納入投資流程將可改善投資組合之長期風險報酬特性。境外基金機構信奉於資產類別及投資策略的多元化，依據風險預算進行資產配置，避開市場中風險最大的部分，以實現報酬之穩定性與一致性。此外，境外基金機構並將挑選成熟、風險管理制度一致及強大治理之發行人，以降低投資風險。本基金至少90%之淨資產應用永續選擇標準，投資於依照國際資本市場協會（InternationalCapitalMarketAssociation，ICMA）之綠色債券準則、社會責任債券準則及永續發展債券準則所認定之綠色債券（佔至少75%，係指對於氣候變遷、環境保育如太陽能、工業能源效率、提倡大眾運輸工具等專案融資或再融資的債券型產品）、社會債券及永續發展債券。依據歐盟永續財務揭露規則(SFDR)，本基金被歸類於SFDR下之Article9基金。ICMA致力於促進全球永續金融市場（sustainablefinance）發展，自2014年起陸續頒布綠色債券準則、社會債券準則及永續發展債券準則，依據ICMA統計，2020年有高達97%之綠色、社會責任及永續發展債券採用ICMA所制訂之資訊揭露標準，顯示相關準則已成為國際永續金融市場的主要依據。本基金目標係最大限度地為減緩氣候變遷及保護環境做出貢獻，故報告將以降低二氧化碳排放量作為影響力評估標準，並將包含對於聯合國永續發展目標之配置情形。 |
| 投資策略與方法 |
本基金主要投資於綠色債券，該債券對於低碳經濟轉型具有可衡量的影響力，並採用自上而下的總經方式來發現價值，以總體經濟為基礎並考量相對價值，聚焦於風險及報酬。本基金依據風險預算進行資產配置，避開市場中風險最大的部分，以實現報酬之穩定性與一致性，限制下檔風險並確保投資組合可於資產類別及投資策略間取得平衡。本基金將ESG因素納入投資流程之具體作法如下：排除不符合聯合國全球盟約原則等國際規範之主權國家或發行人。排除一定比例收入來自武器、煙草或煤炭等項目的公司如下：I、10%之收入來自武器；II、10%之收入來自燃料煤開採/探勘或生產；III、5%之收入來自菸草生產商；IV、10%之收入來自菸草相關產品之生產商與供應商；V、25%之收入來自零售和分銷菸草。依據固定收益精品策略之排除-將具爭議性武器之排除清單延伸如下：I、所有類別之爭議性武器，即反人員地雷、集束彈藥、生物、化學、雷射致盲武器、燃燒彈、不可探測碎片之武器、核武、可分裂物質II、核武：生產核武與非核武之彈頭、可分裂物質。本基金至少90%之淨資產應用永續選擇標準，投資於依照國際資本市場協會（ICMA）綠色債券準則、社會責任債券準則及永續發展債券準則所認定之債券。至少75%之債券為經ICMA綠色債券原則所定義之綠色債券。此外，第二方意見SPO亦列入考量，該等SPO須由具聲譽之ESG評級機構提供，如CICERO、Sustainalytics、VigeoEiris、ISS-oekom等。於購入債券（初級或次級債券）前，特定綠色債券針對其所避免之溫室氣體排放量情形，將透過募集資金運用狀況進行分析。對於初級市場債券，將透過對發行人提供之綠色債券框架與ESG評級機構提供的SPO進行分析，以了解募集資金的用途；對於次級市場債券，則另分析發行人之影響力報告。 |
| 投資比例配置 |
少90%之淨資產投資於採用國際資本市場協會制訂之資訊揭露標準之綠色債券（佔至少75%，指對氣候變遷、環境保育如太陽能、工業能源效率、提倡大眾運輸工具等專案融資或再融資的債券型產品）、社會債券或永續發展債券。 |
| 參考績效指標 |
本基金績效指標BloombergBarclaysMSCIGreenBondIndex(歐元避險)為一廣泛性固定收益指標，包含多數的投資等級綠色債券，涵蓋政府、公司債券及證券化產品。與未避險之指標相比，該貨幣避險版本可避免被動貨幣風險並降低波動性。於建置投資組合時，境外基金機構的目標係配置於最具吸引力之全球綠色債券市場類別，同時最大限度地降低二氧化碳排放量的影響。而本基金之績效指標BloombergBarclaysMSCIGreenBondIndex(歐元避險)包含多數的投資等級綠色債券，並涵蓋政府、公司債券及證券化產品，此績效指標與永續發展投資目標一致。雖然績效指標決定了投資策略管理所依據之風險考量，惟投資組合經理人仍可酌情主動調整投資配置而偏離績效指標，以賺取超額報酬，並最大限度地降低二氧化碳排放量的影響。地理區域、產業、信評、利差或其他決定投資組合風險與報酬狀況之因素均可能影響本基金投資配置，並可能產生與績效指標之歧異，其歧異幅度則係取決於潛在之超額報酬或alpha值相對於所產生的額外風險。重要考量因素之一係因主要參考指標係依據包括發行人在內之未償債務總額進行加權比重計算，這導致日本或義大利等高負債國家的佔比相對較高。投資流程具靈活彈性以積極應對不斷變化的市場環境。 |
| 排除政策 |
排除不符合聯合國全球盟約原則等國際規範之主權國家或發行人。排除一定比例收入來自武器、煙草或煤炭等項目的公司如下：I、10%之收入來自武器；II、10%之收入來自燃料煤開採/探勘或生產；III、5%之收入來自菸草生產商；IV、10%之收入來自菸草相關產品之生產商與供應商；V、25%之收入來自零售和分銷菸草。依據瑞萬通博集團政策之排除：將集束彈藥與反人員地雷歸類為具爭議公司，並禁止投資。依據固定收益精品策略之排除：將具爭議性武器之排除清單延伸如下：I、所有類別之爭議性武器，即反人員地雷、集束彈藥、生物、化學、雷射致盲武器、燃燒彈、不可探測碎片之武器、核武、可分裂物質。II、核武：生產核武與非核武之彈頭、可分裂物質。III、生產上述武器之發行人將被列入排除政策，其收入限額為0%。惟未排除參與生產該等武器之運輸系統與兩用元件之發行人。 |
| 風險警語 |
永續發展風險：公司發行人之重大永續發展風險係依據爭議性指標來衡量，其包括但不限於：員工待遇、能源效率措施、董事會結構、產品安全和商業道德。管理不善的永續性問題將對公司的財務靈活性產生重大影響。從而ESG分析將成為投資經理人基本風險分析的一部分，並作為公司是否遵循良好的公司治理、是否具一致的整體風險管理與專業處理爭議的指標；主權國家之重大永續發展風險包括但不限於：人為環境災害（如森林大火）、濫用公民自由、操縱總統選舉。方法及資料之限制：ESG資訊可能基於某些假設，導致其不完整或不準確，因而存在著對證券或發行人評估不準確的風險。投資選擇之主觀判斷：投資經理人能運用其裁量權來進行子基金投資，因此基金的投資組合可能會顯著偏離績效指標的組成與績效表現。對第三方資料來源之依賴：基於ESG研究而評估發行人資格時，需要依賴來自第三方ESG研究資料供應商的資訊及內部分析。對特定ESG投資重點之集中度風險：本基金至少90%之淨資產應用永續選擇標準，投資於依照國際資本市場協會（ICMA）之綠色債券準則、社會責任債券準則及永續發展債券準則所認定之債券。考量風險分散原則，本基金投資至少75%的淨資產於依照ICMA的綠色債券準則，歸類於「綠色債券」的各類型債券及類似的固定或變動利率債券型產品，包括公開或私募發行的資產抵押債券、房貸抵押債券、可轉換債、附認股權公司債券。 |
| 盡職治理參與 |
參與係投資活動之重要組成部分，境外基金機構認為投資專業人士(如投資組合經理人和分析師，其具備特定專業知識背景以決定投資標的)與被投資公司管理團隊之直接聯繫有助於參與。投資團隊與被投資公司管理團隊間的持續溝通範圍涵蓋對於當前及未來業務模式的持續更新及提問，亦可能涉及ESG相關之特定議題。參與將有助於減少起因於報告及公司治理標準差異而引起之數據品質問題，特別是對於高收益及新興市場。境外基金機構透過直接與發行人對談，以了解經理階層的品質及經營目標。身為主動管理之資產管理公司且具有大型規模，若債券發行人欲改變瑞萬通博對其看法，瑞萬通博可在債券發行之前要求其作出改變。透過參與債券持有人委員會，瑞萬通博可以協助解決問題，包含由ESG疑慮引發之相關議題。 |
| 備註 |
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| 發行級別基金共2個級別 |
瑞萬通博基金-綠色債券基金B(歐元)
瑞萬通博基金-綠色債券基金AM(美元月配)
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