摩根士丹利亞洲永續股票基金 |
總代理人 |
國泰證券投資顧問股份有限公司 |
基金核准代號 |
B024600044 |
基金種類 |
股票型/一般型 |
基金核准日期 |
2010/12/28 |
投資策略類型 |
ESG整合投資分析
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投資目標與衡量標準 |
本基金之投資目標,乃透過主要投資於在亞洲(日本除外)註冊成立或開展大部份經濟活動之公司之股本證券,尋求以美元計算之長期資本增值,從而藉著區域內之蓬勃經濟增長而受惠。於實現此一投資目標時,投資顧問將考量ESG標準(包括但不限於:碳排放、水資源缺乏、廢棄物管理、生物多樣性、勞工管理、多元性別化、衛生與安全、產品安全、資料隱私與安全、高階主管薪酬、獨立董事比重及股東權利等),以投資於在ESG風險上及在一項或多項永續主題上表現優於其他同業之公司,以及依據投資顧問之ESG標準可受惠於或有助於其經營所在地國家永續發展之公司。就本基金而言,「永續」一詞係指投資顧問將對永續主題和ESG標準之考量納入其投資決策過程。本基金將投資位於亞洲(日本除外)市場,並針對一項或數項永續主題(包括但不限於:負責任能源轉型;永續生產及循環經濟;提升可取得性、可負擔性及持續經濟成長;尊嚴勞動及創新作出積極貢獻及/或因應之公司。除了投資於遵循良好治理實務且相較於同業能展現強健永續因素管理能力之公司外,本基金亦將投資於能針對氣候變遷及環境/資源管理等迫切永續議題提供可擴充及可獲利解決方案之亞洲(日本除外)公司。本基金將聚焦於對亞洲國家(日本除外)之永續發展有正面貢獻之公司,並將設法排除高度暴露於永續風險之特定公司。本基金亦將致力配合巴黎氣候變遷協定之目標。本基金尋求達成較MSCIAllCountryAsiaex-JapanNetIndex為低之碳足跡。 |
投資策略與方法 |
投資顧問將實施一項由上而下導向方法(top-downdrivenapproach),俾自經許可之投資範疇中發掘投資機會,並利用投資顧問之基本面由下而上(bottomup)證券選擇流程來挑選公司。投資顧問於投資及研究過程中均將考量ESG標準,以限制對永續風險之曝險並物色與上述永續主題相符之投資機會。本基金尋求投資於其產品營收、政策、計畫、產業領導力及/或既定目標係積極針對上述之一項或數項永續主題作出因應之公司。投資顧問將以其研究與分析(包括直接與公司議合及第三方資料)支援此一選股流程。此外,如排除政策一節所述,投資顧問將進行投資限制篩選,以排除對若干產業或發行人之投資。投資顧問將永續風險整合至其投資決策程序,包括執行盡職調查與研究、估值、資產選擇、投資組合建構以及後續之投資監控與投資組合管理之過程。就此,投資顧問將根據投資目標及證券之預定持有期間,適當考量永續風險對特定投資機會或整體投資組合之相關性及潛在重大性。永續風險可能對證券或投資組合之價值產生負面影響。為減輕此等風險,投資顧問可能出售或減碼一檔證券、與公司管理階層進行主動對話/議合,或調整地理區域、產業或資產類別之由上而下配置。投資顧問於整合永續風險時,得利用各種資訊來源之組合,包括公司揭露資訊、非公司揭露資訊及第三方研究與資料等。 |
投資比例配置 |
本基金至少90%之淨資產將投資於符合投資顧問ESG標準之公司所發行之股本證券。 |
參考績效指標 |
本基金未針對實現其促進之環境與社會特色之目的而指定參考指標(referencebenchmark)。惟,本基金乃使用MSCIAllCountryAsiaex-JapanNetIndex作為比較指標(comparatorbenchmark)。該指標係用來作為績效比較之目的。此外,本基金亦使用該指標監控本基金之整體碳濃度,以尋求達成較該指標為低之碳足跡。 |
排除政策 |
本基金藉由採行拘束性排除標準,避免投資於有可能對本基金之環境及社會特色造成危害之特定產業。尤其,本基金排除下列投資:1.核心業務(定義為10%之營收)為化石燃料、燃料煤開採、燃料煤發電、成人娛樂、菸草或酒類之公司;2.超過5%營收來自北極圈石油與天然氣、油砂及博弈之公司;及3.對民用槍枝或爭議性武器有任何暴露之公司。此外,本基金亦排除下列投資:1.MSCIACAsiaExJapanindex之碳排放最高者(絕對碳排放量前20名及碳濃度前70名);及2.新興市場所有產業之國營企業(此係因該等國營企業之公司治理經常與股東利益不相符)。投資顧問將國營企業定義為國家持有35%之所有權。請注意,本基金仍可能投資於下列特定國營企業:(a)金融業、醫療保健或通訊服務產業類別中之國營企業,或(b)投資顧問如認為有關發行人可展現紮實之ESG表現或在ESG事務上有重大改進者。除上述以外,本基金亦排除違反聯合國全球盟約、聯合國工商企業與人權指導原則或國際勞工組織基本原則之發行人,或發生過與違反OECD跨國企業指導綱領》有關之非常嚴重爭議之發行人。前揭排除之實施乃依照本基金之限制篩選及ESG政策為之,該政策可參考網址www.morganstanleyinvestmentfunds.com及ww.morganstanley.com/im。投資顧問得隨時間推移而採用其認為與本基金投資目標及其環境與社會特色相符之其他ESG相關投資限制。該等其他限制將於實施時在www.morganstanleyinvestmentfunds.com與www.morganstanley.com/im上揭露。 |
風險警語 |
本基金之ESG相關投資風險如下:(1)集中度風險:本基金納入ESG標準,可能導致其對特定行業之權重配置會有過高或過低之情形,本基金之績效表現亦可能因此有異於其他具有類似目標但在選擇證券時未納入永續投資準則之基金。(2)欠缺標準化之分類法:就ESG標準評量方法而言,目前尚無全球標準化之分類方法,且不同基金適用ESG標準之方式亦可能有所不同。(3)排除風險:排除之適用可能影響本基金之投資績效,因此,本基金之績效表現可能因此而不同於未適用該等排除之同類型基金。本基金投資策略中所適用之排除準則可能導致本基金在可能有利之情況下放棄購買某些證券之機會,及/或在可能須在不利之情況下出售某些證券。因此,排除之適用可能會限制本基金按其希望之價格或時間取得或處分其投資之能力,並可能因此導致本基金發生損失。(4)對第三方資料之依賴:在某些情況下,與特定發行人或投資政策所列載之排除規定有關之資料可能無法取得及/或可能由投資顧問利用合理之估計或第三方資料估計而得,而該等資料可能不完整、不準確或無法取得。因此,本基金存在著依據該等資料評估證券或發行人之相關風險。 |
盡職治理參與 |
投資團隊通常會根據其所採之策略及特定投資組合標的公司之需求,採取積極盡職治理方法。投資團隊在正常投資流程中將定期監控公司/發行人並與公司/發行人進行議合,在必要之情況下亦會取得全球議合團隊之支援。議合促進了投資團隊與公司管理階層就永續風險管理及價值創造機會方面之有效對話。議合之優先順序乃基於各種因素而定,包括持有部位大小、年度股東大會之節奏、頭條事件及議合主題之重要性等。議合之目標亦按不同方式予以確定,包括資訊蒐集、鼓勵具體之揭露,改善永續及治理實務作法,例如:採取以科學為依歸之碳減排目標等。投資團隊可能會協同其他投資人與公司/發行人進行議合,以支持投資團隊在其永續發展重點領域採取具有意義之行動。此外,摩根士丹利投資管理視代理投票(proxyvoting)為投資流程、所有權監督及ESG整合之其中一環。所有代理投票決策均是依據摩根士丹利投資管理《代理投票政策與程序》所定原則,在投資團隊成員及全球議合團隊合作之基礎上於內部作成。摩根士丹利投資管理不會自動支持被投資公司管理階層所建議之議案,而是會根據相關治理與永續標準考量每個議案之特點,依據投資團隊之深厚知識及全球議合團隊之治理專長作出投票決定。 |
備註 |
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發行級別基金共1個級別 |
摩根士丹利亞洲永續股票基金 A (美元)
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