| 首源投資環球傘型基金-盈信全球新興市場領先基金 |
| 總代理人 |
國泰證券投資顧問股份有限公司 |
| 基金核准代號 |
B024600052 |
| 基金種類 |
股票型/一般型 |
| 基金核准日期 |
2009/11/30 |
| 投資策略類型 |
ESG整合投資分析
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| 投資目標與衡量標準 |
(1)永續性投資目標:本基金旨在通過投資於對永續發展具有貢獻並從中獲益之公司，以實現長期資本增值，進而實現積極之社會及環境成果。(2)衡量標準:本基金僅投資於永續發展的企業，並且對環境及社會目標具貢獻之公司。基金參考下列兩個框架指標，以評估其下投資對環境及社會目標的貢獻–投資團隊訂立之人類發展支柱及ProjectDrawdown之氣候變化解決方案。投資團隊也會使用多個外部框架，除ProjectDrawdown外，亦參考聯合國人類發展指數(HDI）制定的人類發展支柱、聯合國永續發展目標、醫療使用權指數(AccesstoMedicinesIndex）及全球足跡網絡（GlobalFootprintNetwork）等，以便驗證內部評估的結果。本基金按照相關框架與企業的相關性及其可靠性挑選適用的外部框架，並至少參考氣候變化解決方案、聯合國永續發展目標及人類發展支柱來評估所有企業。 |
| 投資策略與方法 |
(1)投資策略:專注於致力於並受惠於永續發展之公司；以研究導向、基本面、由下而上的方法選擇並持續分析投資；聚焦於各公司之品質及永續屬性；聚焦於公司之盡職及健全之公司治理；長期投資前景；並承諾議合以解決永續性問題和議題。(2)投資流程:被投資公司必須符合嚴格的品質、永續性及估價標準，本基金之投資流程如下：i.範圍：作為參考基準，投資團隊以市值為基礎（約十五億美元）。ii.投資分析考量品質及永續性：投資團隊將評估管理、商譽及財務之品質；於評估公司之永續性時，投資團隊會考慮商業定位、營運影響、公司精神、背景、公司治理實踐。於進行投資分析時投資團隊的排除政策亦為考量的要素之一。iii.持續研究及討論及關注名單：投資團隊自行進行大部分研究，並定期以第三方資訊補充之。投資團隊也委託第三方專家進行研究，此等研究亦被納入議合的優先事項。除投資團隊自身之分析外，亦利用Sustainalytics及RepRisk作為主要的ESG數據外部供應商。最後，投資團隊之議合及投票活動亦為其定性研究提供資訊。基於上述之持續研究討論流程後，投資團隊會將符合其品質及永續性標準的公司列入「關注名單」。iv.投資組合建構及議合：一家公司被納入投資團隊的「關注名單」及/或成為投資組合之部位，取決於其對於公司的品質、永續性、估值、長期增長前景的持續評估，並考量投資多元化以分散風險。議合與投票是投資團隊作為長期投資人主要責任，除與公司直接議合外，投資團隊亦以參與者及領導者身分協作議合。v.投資組合監控：投資團隊透過對ESG風險及機會之持續研究及議合，不斷發展其對各家公司之看法。除了投資團隊正在進行的自有研究外，其每季會利用Sustainalytics監控投資組合。 |
| 投資比例配置 |
ESG相關主題之基金主要投資（至少佔淨資產價值之90%）於定位為有助於永續發展並從中受益之公司。 |
| 參考績效指標 |
本基金無永續性（或任何其他形式）之指標指數將會被用以評估永續性投資目標之實現。 |
| 排除政策 |
(1)公司（首源投資）層面_投資團隊當前之排除方法如下：i.參與製造特定爭議類型武器之公司（殺傷人員地雷、集束彈藥、生化武器、貧化鈾、特定核武及白磷彈藥）。ii.主要事業為菸草製造之公司。所有投資團隊（涵蓋所有產品、地域及資產類別）皆禁止投資這些公司。(2)基金（盈信投資）層面_由下而上的投資流程，使投資組合由未對具危害性產品及服務進行重大曝險之公司組成。所有具危害性營運活動皆經定義且公開揭露，且需取決於經理人之重大性評估。經理人對於危害性活動與排除投資之立場，得於盈信投資網站上取得。具危害性營運活動包括：對社會有害之活動、對環境有害之活動及不可接受之政府行為。倘某一公司所持有之投資，該投資對危害性產品或服務有重大曝險，則該情況將會揭露於經理人之網站及定期報告中，並說明例外之理由及繼續持有之原因。例外情況可能於下列情形發生：倘公司解散一舊有之商業活動時（該等情況下，公司將會且被鼓勵終止該商業活動），或倘某一公司僅對傷害性產業或活動有非直接之曝險時，例如，某一公司為廣泛之產業生產安全產品，其客戶可能亦包含於石化燃料或國防工業者。就投資流程面向而言，排除政策主要會在投資分析及關注名單階段作為考量要素之一。 |
| 風險警語 |
由於本基金之永續性投資策略而面臨下列風險：(1)投資選擇之主觀判斷：於追求相關基金之永續投資目標時，投資經理將特定永續性標準納入相關基金之投資選擇流程。就盈信投資基金，投資經理亦透過參考其人類發展支柱及ProjectDrawdown之氣候變化解決方案，以評估基金對社會及/或環境目標之貢獻。投資經理之此等評估本質上係主觀的，因此投資經理可能並未正確適用相關永續投資標準，從而導致相關基金放棄投資機會或投資於不符合相關永續性標準之證券。(2)仰賴第三方資訊來源：於依據相關基金之永續標準評估永續性投資時，投資經理仰賴來自於被投資公司及/或第三方數據供應商之資訊及數據。此等資訊或數據可能不完整、不精確、不一致或無法及時獲取。因此，存有錯誤評估證券或發行人之風險，或相關基金可能面臨發行人不符合相關永續性標準之風險。(3)缺乏何等活動符合永續性之全球標準：缺乏一套關於何等活動符合永續性之全球標準化體系，可能會影響投資經理衡量及評估潛在投資之永續性成果之能力。(4)專注於以永續性為焦點之投資：相關基金專注於永續投資，而可能會降低風險分散。因此，相關基金可能會特別依賴此等投資之發展。如此一來，相關基金可能更容易受到對於該等投資不利條件之影響而導致之價值波動。這可能會對相關基金之績效產生不利影響，從而對投資人就相關基金之投資產生不利影響。 |
| 盡職治理參與 |
無論在管理決策層級以及執行面，投資團隊所採取公司治理實踐的分析，對於投資哲學、策略與流程都是相當重要的部分，從概念發想及研究，到部位調整及互動。分析聚焦於是否公司文化、所有權及誘因相結合後，能創造出一個平衡所有利害關係人（包括勞工、環境、供應商、當地社區、顧客及股東）利益之公司治理的方法。著重的重要領域為董事會董事之獨立性及多樣性、薪酬結構、員工流動率、管理層壽命、供應商條款例如應付款項天數、資本分配政策及實踐、稅務政策及實踐、及公司行為是否足夠充分保有其維持營運所需之社會執照。除桌上研究外，亦與公司所有人、領導人及獨立董事進行談話與會議，以建立對被投資公司公司治理實踐之信心。委託進行關於永續性主題的專有及獨立研究，從油漆生產中的危險化學物品到電子供應鏈中的衝突性礦物，以了解公司如何履行其社會及環境責任。由第三方資料供應商所進行之分析用於評估與監督被投資公司是否遵守公司治理最佳實踐、全球規範及爭議之標準，並衡量公司是否達到有關治理之期望。 |
| 備註 |
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| 發行級別基金共2個級別 |
首源投資環球傘型基金-盈信全球新興市場領先基金第三類股(美元-累積)
首源投資環球傘型基金-盈信全球新興市場領先基金第四類股(美元-累積)
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